4月22日创业板某上市公司公告，因公司仍未聘用年审司帐师，瞻望无法在法如期限前败露2024年年报及2025年一季报；另外公司21日败露因财务司帐呈报存在荒唐记录被证券监管部门责令整改开yun体育网，若不可实时完成整改可能会被停止上市。而此前公司及相干东说念主员因涉嫌拒却、艰涩法律讲授收到证券监管部门的《行政处罚预先示知书》。笔者觉得，对此类破罐子破摔型上市公司，应试虑实行上市公司接受轨制。

证券公司现存的风险处罚机制可资鉴戒。《证券法》第143条文定，证券公司犯警缠绵或者出现要紧风险，严重危害证券市集步骤、挫伤投资者利益的，证券监管机构不错对该证券公司给与责令歇业整顿、指定其他机构托管、接受或者根除等监管措施。《证券公司风险处罚条例》第8条对质券公司托管、接受有更为精致的规矩，证券公司有“治理芜杂，料理失控”等情形的，证券监管机构不错对其证券经纪等波及客户的业务进行托管，情节严重的不错对该证券公司进行接受。也即托管仅仅针对质券公司部分业务，接受是全盘接受。

证券公司实行托管、接受等风险处罚措施，成心于驻扎风险外溢、扬弃风险扩散，保护投资者和相干方的正当权益。与此相对照，上市公司雷同遭灾到千千万万股民利益，个别上市公司及高管等东说念主员目无监管、目无法律，犯警违法之后还拒不整改，摆烂躺平、破罐子破摔，变相敲诈投资者利益，这些主体约略根柢就不惦记上市公司由此退市，指望这些主体改邪反正的确太难，只有将其弃之一边，引入其他主体料理上市公司。上市公司不可成为无东说念主照护的荒草地，雷同不错探索全盘接受轨制。为此建议：

最初，明确上市公司接受的适用场景或触发条目。在《公司法》中可规矩，上市公司出现要紧治理颓势，可能严重挫伤公众鼓吹利益、危害证券市集步骤的，证券监管机构不错决定对其接受。在实行笃定中可明确，接受主要针对料理层、控股鼓吹、实控东说念主等存在背弃信义义务，严重不四肢、乱四肢，甚而犯警违法的情形。

比如，上市公司未在规如期限内败露如期呈报，且在公司股票停牌两个月内仍未败露，其股票交往实行退市风险警示。此时适用接受轨制，成心于上市公司实时出具如期呈报，或可幸免堕入停止上市结局，也可为投资者提供信得过准确的投资方案参考；另外也可厘清此前可能存在的荒唐记录等行径，为下一步雅致相干主体法律背负打下基础。为幸免接受权花费，可完善权利扶植机制，允许上市公司在收到接受决定书10日内提议诡辩。

其次，应明确接受东说念主权利与义务。不错由证券监管部门交付作事司理等专科东说念主员缔造接受组，利用被接受上市公司的缠绵料理权，接受组正经东说念主利用被接受上市公司法定代表东说念主权力，被接受上市公司的鼓吹会、董事以及总司理、副总司理住手履行责任。接受东说念主员对上市公司负有针织义务和尽力义务，若有抵挡按《公司法》追责。接受期限不逾越12个月，接受技艺上市公司盈亏由鼓吹承担风险。

终末，上市公司接受的同期强化对涉嫌犯警违法原相干主体追责。接受组在履职经过中若发现财务作秀、资金占用、违法担保等问题陈迹，应当实时吩咐监管部门造访处理。关于被接受公司原实控东说念主、董监高存在的职务侵占、走嘴挫伤上市公司利益等行径，应加大行政、民事、刑事立体追责力度。接受技艺，允许上市公司引入策略投资者进行破产重整；关于接受后仍无法收复捏续缠绵智商的公司，交往所可实时开动退市法子。

总之，对治理堕入芜杂的上市公司建立接受轨制，实时引入外部力量整顿步调公司治理，可堵截违法利益链条，驻扎投资者利益受到进一步严重侵害，厘清相干主体法律背负，从而从根柢上完善成本市集风险处罚体系，值得斗胆探索实验。

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