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　　汇通财经APP讯——本周海外原油商场遭受2021年以来最剧烈震撼，布伦特与好意思国WTI原油双双创下逾两年最大单周跌幅。营业保护见解海浪与产油国定约不测增产造成“双重暴击”，访佛经济零落暗中掩盖，群众大量商品商场集体堕入避险款式。赶走周五（4月4日）收盘，布伦特原油暴跌6.5%至65.58好意思元/桶，WTI原油重挫7.4%至61.99好意思元/桶，盘中更一度跌破60好意思元心绪关隘。

　　一、油价走势：计谋黑天鹅激勉断崖式下落

　　本周原油商场呈现“路线式下挫”特征：

　　- 周一至周三：商场严慎消化特朗普政府秘书的全面加税计谋，两大基准油价累计下落约4%；

　　- 周四：OPEC+倏得秘书将5月增产限制扩大至41.1万桶/日（原计较13.5万桶/日），油价单日再跌3%；

　　- 周五：跟着担忧情感发酵，油价单日暴跌逾7%，WTI原油创下2022年7月以来最大单日跌幅。

　　值得清静的是，好意思国动力信息署（EIA）周三公布的原油库存不测增多620万桶（预期减少210万桶），进一步加重了商场对供需失衡的担忧。

　　二、要津事件与经济数据冲击

　　1．营业战担忧全面升级

　　特朗普政府本周将入口商品关税耕作至百年高位，尽管石油类居品赢得豁免，但商场担忧情感飙升。摩根大通阐扬指出，群众堕入“嫁祸于人”式营业叛逆的风险显耀飞腾，该机构将年内经济零落概率揣度从40%上调至60%。

　　2．OPEC+增产有打算超出预期

　　产油国定约提前实施增产计较，5月逐日供应量将增多41.1万桶。KPMG动力阁下安吉·吉尔迪娅指出，此举恰逢需求远景恶化，“商场原来预期OPEC+会因经济不笃定性暂缓增产，遵守配头当军”。

　　3．好意思联储计谋逆境泄漏

　　好意思联储主席鲍威尔周五坦言，新关税限制“超出预期”，其带来的通胀压力与经济增长放缓可能迫使央行从头评臆度谋旅途。这番表态强化了商场对“滞胀”的担忧。

　　三、机构不雅点：看空情感主导商场

　　高盛集团将2025年12月布伦特和WTI指标价差异下调5好意思元至66/62好意思元，分析师Daan Struyven告诫：“零落风险与供应增多造成完好意思风暴，油价下行压力可能抓续至2026年。”

　　瑞银集团下调2025-2026年布伦专指标价3好意思元至72好意思元/桶，强调“营业摩擦已推行性转变原油需求弧线斜率”。

　　United ICAP动力众人Scott Shelton觉得：“WTI可能快速下探50好意思元区间中高位，除非出现明确的需求复苏信号。”

　　PVM Oil Associates分析师Tamas Varga指出：“关税资本最终将转嫁给浮滥者，进而阻挠动力浮滥，这种负响应轮回正在造成。”

　　本周纪念：三重压力下的油市新容颜

　　本周原油商场遭受“计谋冲击+供应增多+需求萎缩”的三重打击：

　　1． 特朗普政府挑起的群众关税战激勉系统性风险；

　　2． OPEC+增产有打算与库存数据加重供应忧虑；

　　3． 机构多半下调经济增长与原油需求预期。

　　现时商场已从“地缘政事溢价”转向“零落折价”，波动率指数自大投资者正为更剧烈震撼作念准备。正如汇丰银行所言，当逐日需求增长预期从100万桶下调至90万桶时，“每一好意思元的价钱波动齐包含着对寰宇经济的从头订价”。改日一周，商场将密切平和列国对关税计谋的推行履行情况，以及OPEC+是否开释产量更始信号。在这个多事之春，原油商场的订价逻辑正在被透澈改写。

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