A股硬科技企业正在掀翻赴港“二次上市”的波澜。2025年共有19家A股上市公司登陆港股，此外还有一批后备军团正在冲刺港股上市。这种奔赴，不仅让中国硬科技产业走向民众化发展注入了能源，也激活了A+H联动重生态，让硬科技板块在港股市集会崛起。

　　A股硬科技龙头

　　赴港“二次上市”

　　A股硬科技企业的“二次上市”应承值得存眷。

　　硬科技企业在A股市集早已酿成集群效应，科创板、创业板成为栽植硬科技企业的垂危泥土，但港股市集恒久以金融、地产、消耗等传统板块为主，连年硬科技板块成长较快，其估值逻辑正在缔造。

　　从估值推崇来看，A股市集对硬科技企业的成长性赐与了更高溢价，尤其是在AI、半导体等赛说念，头部企业市盈率大批高于港股同类企业；而港股市集则更细密企业的盈利自如性与民众化布局智力，海外机构投资者的参与让估值更趋感性。

　　数据泄漏，2025年有19家A股上市公司登陆港股，其中包括纳芯微、赛力斯（601127）、均胜电子（600699）、广和通（300638）等硬科技企业，这些公司A股大批较H股溢价，溢价率在40%至110%之间。

　　近期，又有一批A股硬科技龙头开动赴港上市程度。其中，澜起科技也曾通过港交所IPO聆讯。算作一家民众逾越的无晶圆厂集成电路遐想公司，为云诡计及AI基础挨次提供鼎新、可靠及高能效的互连处分决策。笔据弗若斯特沙利文的数据，于2024年按收入诡计，澜起科技已成为民众最大的内存互连芯片供货商，市集份额达36.8%。据悉，公司探究最快于1月26日在港进行范畴至多10亿好意思元的股份发售，募资将用于加码互连芯片研发与计谋投资。

　　近期，兆易鼎新（603986）收尾招股。算作一家多元芯片的集成电路遐想公司，兆易鼎新为客户提供包括Flash、利基型动态随即存取存储器、微适度器、模拟芯片及传感器芯片等种种化芯片居品。此外，聚辰股份、德赛西威（002920）等也在盘算赴港上市，借助港股平台长远民众化布局。

　　港股首发“第一股”推崇出色

　　除了A股硬科技企业赴港“二次上市”，不少聘任在港股市集上初次上市的硬科技公司也获利颇丰。

　　1月9日，MiniMax精致登陆港交所，成为民众IPO范畴最大的AI大模子公司。这次IPO中，公司刊行价为165港元/股，召募范畴超48亿港元，香港公斥地售获1837.17倍逾额认购，海外发售获36.76倍认购，引入阿里巴巴、易方达等14家国表里豪华基石投资者。建设以来，公司已得到阿里巴巴、腾讯、小红书、小米、金山等计谋投资，以及高瓴、IDG、红杉等闻明机构投资。

　　限制1月9日收盘，MiniMax收报345港元/股，较刊行价高涨109.09%，市值达1067亿港元。公司建设于2022岁首，是少数自建设起即专注全模态模子研发的大模子公司之一。在不到4年的时间里，杀青了文本、视频、语音全模态模子逾越，是“民众唯四全模态插足第一梯队”的大模子公司。

　　在MiniMax上市的前一天，智谱也奏凯挂牌，拿下了“民众大模子第一股”的称呼。智谱创立于2019年，由清华大学技艺完结转机而来。笔据招股书，2021年，公司发布中国首个独到预检会大模子框架GLM框架。

　　1月2日，半导体规模的壁仞科技奏凯上市，成为港股“国产GPU第一股”，更创下香港上市规则18C章节自2023年3月执行以来的最大募资范畴。在2025年12月30日，卧安机器东说念主、五一视界、英矽智能同期登场，卧安机器东说念主加冕“AI具身家庭机器东说念主第一股”，五一视界被称为“Physical AI第一股”，英矽智能也得到港股“AI制药第一股”称呼。

　　这些带着“第一股”标签的企业，因各自手捏硬核技艺与相反化上风被市集追捧，成为硬科技产业在本钱市集崛起的注脚。

　　硬科技板块在港股崛起

　　硬科技企业赴港上市的后备企业梯队仍在扩容，如百度分拆的昆仑芯（百度芯）、功率半导体企业芯迈半导体等已插足赴港上市倒计时。这些硬科技企业的加入，为港股市集结构带来的新的活力。

　　近日，百度集团公告泄漏，旗下昆仑芯已以守密表情向港交所提交上市央求。算作百度AI体系中的中枢芯片业务，昆仑芯前身为百度智能芯片架构部，行将推出针对大范畴推理场景的M100芯片，后续还将布局超大范畴多模态模子所需的M300芯片。百度集团暗示，分拆上市将突显昆仑芯的寂然价值，眩惑专注AI芯片规模的垂直投资者，为其寂然融资与民众化发展奠定基础。

　　1月7日，芯迈半导体二度向港交所递表，芯迈半导体是一家功率半导体公司，通过自有工艺技艺提供高效的电源管贯穿决决策。

　　关于硬科技企业赴港上市应承及A+H联动重生态的发展，机构与券商大批持乐不雅作风。高盛预测MSCI中国指数和沪深300指数本年将永诀高涨20%和12%，在亚洲市集会仍守护对A股和H股的“超配”，其预测2026年的股票收益将险些充足由企业盈利驱动，在东说念主工智能、出海和“反内卷”政策的援助下，预测利润成长将从2025年的4%，在2026和2027年加快至14%。另外，预测南向资金的买入额可能达到2000亿好意思元，将再鼎新高。板块方面，守护对东说念主工智能的乐不雅作风。

　　香港财政司司长陈茂波也于近日暗示，现在列队在港上市的创科企业、前沿科技企业相配多，对香港IPO市集审慎乐不雅，预测本年会稳中有进开yun体育网，IPO集资金额绝顶有可能越过旧年。